主题：从中央银行加息政策看2008年房地产市场走势

每日商报 施颖摘要：2007年岁末年终，因CPI居高不下，央行选择再度加息。这已是央行年内第六次加息。只是这次加息对于五年以上的贷款和公积金贷款并不适用。换言之，这次的加息对楼市的影响是极其有限的。因为现在购房者所选择的贷款的期限基本上都是长期贷款，而非短期信贷。所以，加息对楼市的影响基本上可以忽略不计。 

不过，由于上调了短期贷款的利率，因此，这一政策将对开发商的开发贷款产生一定的影响。特别是对于那些尚未上市，无法从资本市场融资，且主要依靠银行开发贷扩张的房地产开发企业而言，无疑将会增加他们的资金成本，加大开发成本，并进而影响房地产开发企业参加土地竞投的积极性，从而有利于降低房地产开发企业对地价的预期，并最终影响到房价（但这个过程需要一定的时间）。

对于央行这次旨在针对企业短期流动贷款的加息，我们可以看出，央行对第二套房房贷政策及其细则出台后，楼市中购房者日胜一日的观望，以及成交量的激剧下跌已高度关注，故而对按揭贷款的加息已采取了审慎而稳健的态度。据此判断，央行在短期内应不会再对购房按揭贷款的利率作大幅和高频率的调整（因为按揭贷款加息是一把双刃剑，固然可以对炒房者起到抑制作用，但也可能对真正需要购房的人起到加重利息负担的作用，继而有可能使这部分具有刚性需求的人群无法承担高额的利息而违约或放弃买房，从而使房子作为民生问题根本无法得以解决）。所以，08年的房贷政策应该会趋于相对的平稳。

在08年房贷政策相对平稳的格局下，除了个别被央行认定炒房盛行，具有一定泡沫的城市之外，其它城市的房价仍将保持相对稳定的格局，甚至在度过一段的观望期和调整期之后，不排除一些城市的房价会止跌回稳，甚至仍具有一定的上行空间（主要是城市化进展和宏观经济调整所带来的房地产需求很难被完全抑制）。当然，08的房价可能的上行与2005年以来的短期大幅上扬是不可同日而语的。不过，观望期、调整期的长短、房价的涨跌跟区域、城市，以及这个城市的房地产的发展状况、房地产需求是息息相关的，不能一