主题：09年元宵节后杭城楼市大跳水的一幕，难道又将上演？

无论是正月初九温家宝“继续完善抑制楼市投机投资性需求措施”的重申，还是2月3日证监会对房企融资重新开闸的公开否认，都给龙年楼市的开局，投下了一幕重重的政策阴影。

杭州楼市的“天”——宏观调控，至少在可以预见的未来半年之内，不可能放松。

基于政策面将持续趋紧，我们梳理了杭城价格战将爆发的三个理由。

理由一：存货压顶 史无前例

天量的库存，是悬在房价头上的一柄达摩克利斯之剑。供需与价格的关系，是经典经济学的理论基石。

截止2月5日，透明售房网显示，杭州主城区可售房源为45299套，其中住宅库存28415套，处于杭州楼市史最高水准线。

从2010年4月13日3670套的历史低点，到去年12月13日28884套的历史高点，仅仅20个月的时间，杭城住宅库存飙升了687%。就库存上升速度而言，在杭城楼市也属史无前例。

28884套绝对不会是杭州主城区住宅库存的最高峰。09年及以前出让的天量土地，仍有大量处于待开发状态，在成交极度低迷之下，杭城楼市库存将在2.8万套高点的基础上，继续飙升。

对于开发商来说，在政策预期不放松的情况下，降价越晚，面临的库存压力就越大，将越处于不利的境地。

几乎是相与伴生，由调控引发的开发商资金链问题——将伴随整个调控周期。随着调控的持续和深入，资金链将越来越占据着媒体和公众的主流话语空间。

从2010年4月中旬至今，史上最严厉的宏观调控已经走过了整整一年半的时间，且无放松和终止之时间表。在历史的长河中，1.5年或如流星般一瞬。然而，在中国楼市调控史上，这却是史无前例般的漫长。

自去年以来，有关开发商资金链的话题层出不穷，到去年下半年，以绿城甩卖项目、断尾求生为标志，达到高潮。而在全国数万家房企中，绿城以及我们所看到的部分开发商资金链传闻，只是调控下整个开发商资金链冰山上露出海面的部分。

如果我们回望多年前的2005年，如此轻度的宏观调控（对比目前的调控烈度来看），就让当时中国两大明星房企顺驰和南都维系不支，我们就不难想象，目前开发商所面临的资金链困境。

在资金极度饥渴之下，资本市场融资被卡，开发贷被严控，对开发商来说，销售，或者出售项目，几乎是回笼资金惟一的现实路径。

或许无惧于调控的严厉，却几乎没有企业——尤其是民营企业占主导的房地产行业，能战胜调控的时间。而后者，是不可测的。

如果不是自信有足够的棉袄能熬过漫长的楼市冬天，放弃幻想，早日降价，不计成本地出货，已经并将成为越来越多开发商的选择。